作为企业吸引、留住和激励核心人才而推行的一种长期激励机制，股权激励在上市公司业绩驱动、科技创新、市值管理和提升资本市场认知度等方面均发挥着积极作用，本文对行业内32家设计咨询类上市企业股权激励模式展开分析探讨。
《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号）提出，完善上市公司股权激励和员工持股制度，在对象、方式、定价等方面作出更加灵活的安排。优化政策环境，支持各类上市公司建立健全长效激励机制，强化劳动者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分调动上市公司员工积极性。
2022年是国企改革三年行动收官之年，股权激励作为一项市场化工具，在央企国企深化改革过程中发挥着重要作用。据统计，2021年全年A股4000余家企业广义股权激励计划总公告数为961个，较2020年增长70.09%。其中首期公告数量为499个，较2020年增长68.01%；多期公告数量为462个，较2020年增加72.39%。
对工程设计行业来说，自2013年起到2022年6月底，以设计咨询等工程技术服务为主的境内上市企业共计32家（不含笛东设计、建科股份两家过会企业），其中建筑行业占比约35%，其次是交通行业，占比约20%，其他行业主要涉及检测、市政、景观、装饰、环境等。这些企业上市前的股权结构中，近七成为全民营或民资控股国有参股企业，国有控股员工持股企业占比三成，全国资仅不到一成。32家上市公司中，截至2022年5月共有17家公司先后推出股权激励方案27份，其中成功实施21份，苏交科是行业内最早进行股权激励的公司。
实行股权激励计划公司比例高，近2年激励计划数量逐步提升
近年来，A股市场每年公告的股权激励计划数量整体呈缓慢增长态势。相比2017-2020期间500个左右的公告数量，2021年A股市场公告的股权激励计划数量出现明显井喷，从2020年的502个上升到911个，上升81.47%。截至2022年5月，约51%的工程设计行业内上市企业发布了股权激励公告，公告数量已达到2018年全年最高水平，预计下半年激励数量还会进一步提高。
图：2010-2021年A股公告股权激励方案和公告公司数量
图：2013-2022年5月工程设计行业上市企业内公告和实施股权激励公司数量
股票和期权仍是主要激励方式
股权激励的激励工具包括限制性股票、股票期权、股票增值权，以及使用两者或三者的组合。注册制改革后，创业板和科创板企业可以采用第二类限制性股票作为激励工具。2021年高达75%的创业板和科创板公司选择采用第二类限制性股票或者限制性股票+期权的激励方案。对比起来，工程设计行业上市企业目前在激励方式上仍是以股票和期权作为主要激励方式。
表：近年股权激励方式变化情况
图：创业板和科创板企业使用的主要激励工具
定向增发仍是股权激励，最主要的股份来源
整体来看，最主流的股权激励方式是上市公司定向发行股票，其次是授予期权，工程设计行业上市企业与整体趋势一致。
图：主要的激励方式
图：工程设计行业企业主要的激励方式
企业偏重中长期激励，股权激励有效期多集中在3-5年
上市企业进行股权激励整体体现出了着眼于中长期发展进行中长期激励的趋势。A股企业平均股权激励有效期为5年左右，其中90%企业的有效期设在4-6年之间。工程设计行业上市企业平均股权激励有效期为4.3年，70%企业的有效期设在3-5年，略低于A股企业平均水平。
图：股权激励有效期的分布情况
从以上分析来看，股权激励是企业为吸引、留住和激励核心人才而推行的一种长期激励机制，在上市公司业绩驱动、科技创新、市值管理和提升资本市场认知度等方面均发挥着积极的作用。随着国资委定调加大国有上市公司股权激励推进力度，以及上市公司股权激励有效性、灵活性的提升，激励的空间进一步加大，股权激励将以实现激励与绩效的长期挂钩为方向，以激发核心团队的积极性与创造力为目标，进一步提高上市公司治理水平，为公司发展注入活力与动力。
附表：2013-2022行业内上市公司股权激励方案摘要
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